2009 Восточная Европа и Центральная Азия Анализ и сравнительные показатели микрофинансирования

В 2008 году сектор микрофинансирования во многих странах Восточной Европы и Центральной Азии (ЕЦА) продолжал расти, хотя темпы этого роста замедлились из-за финансового и экономического кризиса, влияние которого стало ощущаться в последние месяцы года. В то время как макроэкономические показатели 2008 года указывают на то, что в целом уровень доходов в регионе возрос, а уровень бедности немного снизился благодаря быстрому экономическому росту в предыдущие годы, влияние мирового финансового кризиса выразилось в замедлении роста микрофинансовых организаций: в 2008 году темпы роста составили всего 15% по сравнению с 30% в 2007 году. Тем не менее, в 2008 году поставщики микрофинансовых услуг продолжили расширение охвата, увеличив коэффициент охвата населения услугами на 2%.

К концу 2008 года влияние мирового финансового и экономического кризиса на страны ЕЦА проявилось в виде банкротства банков, снижения объемов кредитных ресурсов, замедления экономической активности, роста безработицы и цен на продовольственные товары, а также снижения объемов денежных переводов. Начавшийся летом 2008 года, кризис быстро распространил-ся на страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) и Россию благодаря их тесным финансовым и торговым связям с Западной Европой и США. Страны Кавказа и Средней Азии, экономики которых находятся в большой зависимости от денежных переводов и торговли с Россией, испытали на себе его влияние в самом конце 2008 – начале 2009 года из-за снижения объемов денежных переводов и девальвации местной валюты.

В сравнении с другими регионами мира, рынок микрофинансирования в ЕЦА наиболее тесно связан с формальным финансовым сектором: крупнейшими организациями являются микрофи-нансовые банки; небанковские микрофинансовые организации (МФО) не могут привлекать депозиты и полагаются на заемные средства, предоставляемые зарубежными фондами и местными банками. Именно поэтому МФО в ЕЦА подвержены многим из тех рисков, что присущи другим поставщикам финансовых услуг в регионе.

В данном исследовании, подготовленном совместно MIX и CGAP, представлен анализ деятельно- сти и мер, принятых МФО в ответ на повышение рисков в 2008 году. В работе исследуются следу- ющие темы, относящиеся к состоянию микрофинансового сектора в регионе ЕЦА в 2008 году:

• Структура рынка
• Кредитный риск
• Валютный риск
• Финансовый риск
• Тенденции в правовой среде

В начале данной работы представлено описание состояния сектора микрофинансовых услуг в ЕЦА в 2008 году и рассматривается общая струк-тура рынка, а также тенденции в части охвата услугами за последние три года. Затем обсуждаются ключевые проблемы развития правовой среды и приводится анализ тенденций финансирования и финансовых результатов МФО в ЕЦА. В заключительном разделе обсуждается влияние мирового финансового кризиса на микрофинан- совый сектор в отдельных странах в 2009 году. В работе представлен анализ МФО пяти субрегионов ЕЦА: Балканы, ЦВЕ, Кавказ, Центральная Азия и Россия.